| 一、幻想與現(xiàn)實(shí)
在金融市場(chǎng)賺錢并非易事。有人說，成功的交易者之所以成功，在于他找到了適合自己的分析和交易方法。交易者輸錢，是因?yàn)樗欢鹑谑袌?chǎng)，不懂以怎樣的心態(tài)去進(jìn)行交易，怎樣才能在金融市場(chǎng)上賺錢。本專欄重點(diǎn)論述市場(chǎng)參與者的心理分析，包括交易者個(gè)人的心理，市場(chǎng)大眾的心理分析以及參與者心理預(yù)期的偏向與市場(chǎng)價(jià)格、基本趨勢(shì)之間的相互影響。
大凡涉足金融市場(chǎng)的人，剛開始都有一個(gè)美好的愿望，那就是在金融市場(chǎng)上干一番事業(yè)，并從那里賺點(diǎn)錢回來。
一般來說，新手剛開始介入時(shí)，會(huì)比較謹(jǐn)慎。很可能是理智的思考，并且遵循一些交易的原則，所以成功的機(jī)率挺大。這就是人們常說的新手的運(yùn)氣。當(dāng)他一開始就賺了錢，就會(huì)感覺良好，認(rèn)為自己是杰出的，不可戰(zhàn)勝的，就很容易犯輕視一切的毛病。隨后是貪婪，輕視市場(chǎng)并鋌而走險(xiǎn)，結(jié)果當(dāng)然輸錢無疑了。所以新手或業(yè)余愛好者常頻繁出現(xiàn)在市場(chǎng)上，即使沒有好的機(jī)會(huì)，他們也想做上幾筆交易。在他沒有站穩(wěn)腳之前，幾次虧損就結(jié)束了他在金融市場(chǎng)上的生涯。
幻想或者想象，有時(shí)候會(huì)變成現(xiàn)實(shí)。即使不能變成現(xiàn)實(shí)，但在實(shí)踐中往往會(huì)產(chǎn)生推動(dòng)作用，雖然我們并沒有意識(shí)到這一點(diǎn)。試想，一個(gè)根本不懂園藝的人，突然想去經(jīng)營花場(chǎng)，人們會(huì)笑他，大概非喝西北風(fēng)不可。因?yàn)榻?jīng)營自己根本不懂的東西等于是置自己于很大的風(fēng)險(xiǎn)中。但是如果他能借助于其他專業(yè)人員的智慧來種花，他的這一幻想就有可能變成現(xiàn)實(shí)。美好的愿望，只有與交易者自己以及實(shí)際結(jié)合起來，才能變成前進(jìn)的力量。
一個(gè)成功的投資者也有幻想，他考慮著怎樣去戰(zhàn)勝市場(chǎng)，成功后又怎樣去分配和使用這些勝利果實(shí)。但是在具體交易中，絕不能由幻想控制自己。這時(shí)候，他是一個(gè)現(xiàn)實(shí)主義者，他仔細(xì)分析影響市場(chǎng)波動(dòng)的各種因素，詳細(xì)研判許許多多來自不同渠道的信息，經(jīng)過周密考慮后制訂出一個(gè)切實(shí)可行的交易計(jì)劃。他認(rèn)識(shí)自己的可能性和局限性，他了解市場(chǎng)發(fā)生的事情及人們對(duì)這些事情的反映。
相反，有些交易者在操作時(shí)，只是不切實(shí)際地憑空想象，他們不斷地買、不斷地賣，失去許多賺錢機(jī)會(huì)，原因是他們按美好的愿望去交易。他們就像小孩一樣，路過墳?zāi)箷r(shí)總是提心吊膽，或者就像醉酒者一樣，覺得世界上除了自己，什么也不存在。市場(chǎng)是無情的，一個(gè)小小的擺動(dòng)就可以把這些人摔出去。復(fù)雜多變的金融市場(chǎng)是滋生幻想的最肥沃的土壤。幻想對(duì)人有一種安慰作用或激勵(lì)作用，但它阻礙著人們面對(duì)現(xiàn)實(shí)。
二、迷信權(quán)威
金融市場(chǎng)的權(quán)威們大體上可以分為三類:循環(huán)周期權(quán)威，主要宣揚(yáng)市場(chǎng)變化；特殊方法權(quán)威，發(fā)明所謂的唯一有效的交易方法；第三是已經(jīng)去世的權(quán)威。
循環(huán)周期權(quán)威能預(yù)報(bào)市場(chǎng)趨勢(shì)中明顯的高點(diǎn)和低點(diǎn)。當(dāng)一個(gè)預(yù)報(bào)做出并被驗(yàn)證后，他的聲譽(yù)就會(huì)擴(kuò)大，影響著更多的人跟著買進(jìn)或賣出。由于越來越多的人聽從權(quán)威，所以他的建議便自然地成為”先知的預(yù)言”。權(quán)威們的理論，如成交量、艾略特波浪等等，在其出名之前一般有一個(gè)多年的發(fā)展過程，剛開始并沒有得到市場(chǎng)的認(rèn)同。但是市場(chǎng)是變化的，有一天這種理論突然引起了市場(chǎng)的認(rèn)同，這時(shí)候就是這個(gè)權(quán)威之星對(duì)市場(chǎng)影響******的時(shí)候。
到一定的時(shí)候，市場(chǎng)開始另外的波動(dòng)，如果原來的權(quán)威還繼續(xù)堅(jiān)持原來的操作方法，他就會(huì)很快地把錢又輸?shù)簟Ｔ谒念A(yù)言失靈后，市場(chǎng)大眾和他的追隨者就會(huì)產(chǎn)生埋怨情緒。如果一個(gè)新的權(quán)威出現(xiàn)時(shí)，搭上他的車，開始還可以賺錢，重要的是要弄清楚，他什么時(shí)候達(dá)到了頂點(diǎn)。所有的權(quán)威都有失效的一天，當(dāng)一個(gè)權(quán)威被公共媒體作為對(duì)象競相報(bào)道的時(shí)候，離他的頂點(diǎn)也就不遠(yuǎn)了。
特殊方法權(quán)威主要來自于衍生品市場(chǎng)，特別是在期貨市場(chǎng)更受歡迎。他們發(fā)現(xiàn)了新的分析方法或新的交易方法，被認(rèn)為是通向富貴的新的高速公路，以迎合市場(chǎng)大眾的心理需要。因?yàn)橐话愕娜?，都希望自己掌握一種比別人更有效的”籌碼”。如果這種新方法能夠贏錢，那么無論價(jià)格再高也是無所謂的。
發(fā)現(xiàn)了神秘方法的權(quán)威，向客戶出售一種贏利的秘訣，當(dāng)許多人都相信了這種方法并將其應(yīng)用于實(shí)際時(shí)，該方法也就會(huì)慢慢失靈。市場(chǎng)在不斷地變化，昨天的有效方法到今天就不一定能獲得成功。當(dāng)許許多多的人都認(rèn)識(shí)并掌握了一種方法后，這方法也就不是賺錢的限定因子了。
有些已經(jīng)死去的權(quán)威，他的理論還在傳播，他的書還在出版發(fā)行，他的記錄還在被新一代崇拜者研究，他的聰明才智和創(chuàng)造富貴的各種傳奇繼續(xù)成為人們的佳話。死者已經(jīng)死去，他不可能繼續(xù)為自己的聲譽(yù)鍍金。然而，另一些人，另一些活著的人卻可以從其良好的聲譽(yù)中獲益。
市場(chǎng)分析師或其他研判者，必須經(jīng)過許多年的分析研究，在運(yùn)氣到來時(shí)，市場(chǎng)沿著他的方向轉(zhuǎn)變，他便成了權(quán)威。人們相信或追捧權(quán)威，是想獲得較大的收益。有些人是想尋找一棵大樹，以便在烈日炎炎時(shí)乘涼。但是，作為有頭腦的明智的交易者必須清楚，從長遠(yuǎn)的觀點(diǎn)看，是沒有能使您快速致富的權(quán)威的。要獲得交易的成功，就必須老老實(shí)實(shí)地下功夫，探索適合于自己的交易方法。在權(quán)威的指引下，或通過自己的努力，有些交易者賺了錢，便滋長了濃厚的興趣，以致發(fā)展到著迷上癮的程度。
三、上癮著迷
對(duì)一個(gè)著迷于金融市場(chǎng)的人來說，******的不幸就是一開始應(yīng)用自己的方法賺了錢。這樣，他就會(huì)更加著迷。老維也納人曾說:一個(gè)人失去了他最后的1000美元后，也失去了他的理智。對(duì)股市來說，就是炒股者******次賺了1000美元，卻失去了理智。
20世紀(jì)20年代著名的法國汽車大亨Citroen因偶然的機(jī)會(huì)進(jìn)行紙牌******，并且在******個(gè)晚上贏了錢，隨后上了癮，每周周末都去賭，越賭越輸、越輸越賭。他的銀行賬號(hào)上的負(fù)數(shù)越來越大，直到有一天他的汽車廠的資金被凍結(jié)而失去了他辛苦創(chuàng)建經(jīng)營并取得輝煌成就的工廠。
如果交易者有一種感覺，自己操作得太多、太頻繁，或者分分秒秒都離不開市場(chǎng)，或者效果太差，那就可以考慮停下來休息一個(gè)月，或者外出旅游，以便就前面的交易進(jìn)行思考。假如連一個(gè)月也堅(jiān)持不下來，那就說明上癮了。
在西方，人們稱炒股為股市游戲。在股市里籠罩著一種特殊的氣氛，那里充滿了喧嘩嘈雜的搏斗場(chǎng)所的空氣，容易使一些人上癮。在特殊情況下，有些人可以與醉酒者相比較:當(dāng)他經(jīng)過一次嚴(yán)重的醉酒后，第二天痛下決心，永遠(yuǎn)不再讓酒杯沾手。但是到了下午，他還是忍不住喝了一杯雞尾酒，然后又一杯，再來一杯，到了午夜時(shí)他又醉得像前一天晚上一樣。
建立在感覺基礎(chǔ)上的交易是致命的交易。可以舉一個(gè)很好的例子來說明:在賽馬場(chǎng)上，您注意觀察那里的觀眾而不要管馬?？促愸R的人跺腳、拍手，一會(huì)兒跳起來，一會(huì)兒高聲大喊加吹口哨。成千上萬的觀眾在這里盡情享受，他們的情緒隨他們所賭的馬匹快慢而變化。賭贏者歡呼擁抱，賭輸者氣憤地撕掉了賭票。高興、痛苦，夢(mèng)想的強(qiáng)度就是金融市場(chǎng)的寫照。一個(gè)想在賽馬場(chǎng)上賺錢的人必須是冷靜的，不激動(dòng)的，他不大喊大叫，不把自己所有的錢放在一次性的比賽上。
開賭場(chǎng)的人最喜歡上了癮的人，他們?yōu)?*****者提供含有酒精的飲料，因?yàn)樽淼没杌桠筲蟮娜藨{感覺來下賭，并且會(huì)越輸越賭得厲害。賭場(chǎng)老板最不喜歡的是理智的賭者，時(shí)刻想把他們趕出去。在金融市場(chǎng)上，沒有人提供免費(fèi)的啤酒，如果您是一個(gè)好的成功的交易者，也沒有人要把您趕出市場(chǎng)。想在金融市場(chǎng)上混飯吃的人，必須運(yùn)用自己的智慧，而不是憑感覺。
四、輸錢輸心態(tài)
金融市場(chǎng)上慣輸?shù)娜司拖褡砭普咭粯?，一次小的虧損就像喝了一盅，一次大的虧損就像喝得熏熏大醉，一系列的虧損就是每天都喝醉了酒。醉酒可以治療，慣輸者也一樣，他可以從醉酒者戒酒的基本原則開始。
一個(gè)成功的交易者遇到一次虧損，會(huì)認(rèn)真檢查原因。連續(xù)幾次虧損對(duì)他來說就是一個(gè)信號(hào):說明什么地方或什么東西出了問題，是停下來徹底檢查和考慮市場(chǎng)分析和交易方法的時(shí)候了。慣輸者則停不下來，因?yàn)樗芗?dòng)和緊張的影響，因?yàn)樗軕T性運(yùn)動(dòng)的影響，因?yàn)樗€繼續(xù)希望賺大錢。
大多數(shù)慣輸者把虧損隱藏起來，既不給自己看，也不給別人看，甚至把結(jié)算單扔進(jìn)垃圾筒去。一個(gè)慣輸者就像一個(gè)根本就不知道到底喝了多少酒的醉酒者，他也不知道自己到底輸了多少錢。
在虧損進(jìn)一步加大，資金進(jìn)一步減少時(shí)，慣輸者就像醉酒者一樣，受到交不起房租或工作被炒魷魚的威脅。由于心理上的壓力，他急于從市場(chǎng)上賺錢并減少虧損，所以進(jìn)行鎖倉，或者在原來虧損的方向再加倍建倉，或者改變他的策略，進(jìn)行套利或?qū)_交易。結(jié)果呢，在大多數(shù)情況下還是輸錢。
掉進(jìn)谷底的感覺是很不好受的。當(dāng)交易者輸了他輸不起的錢時(shí)，當(dāng)他把所有的積蓄都葬送到金融市場(chǎng)時(shí)，當(dāng)他向親朋好友答應(yīng)確保能賺錢卻輸了錢時(shí)，就意味著交易者到達(dá)了谷底。到達(dá)谷底后，作為交易者的他已經(jīng)死亡，從此永遠(yuǎn)不再回頭看一眼金融市場(chǎng)。有極少數(shù)人真正地認(rèn)識(shí)并克服了自己的弱點(diǎn)，他們痛苦地中斷輸錢的惡性循環(huán)。有些輸錢者在養(yǎng)好”傷口”后，又重新返回市場(chǎng)，但他們變得謹(jǐn)小慎微，具有很強(qiáng)的恐懼害怕心理，這就注定了他們還不能徹底改變其輸錢的命運(yùn)。
五、恐懼害怕
金融交易者的大敵之一是恐懼害怕。它會(huì)使交易者縮手縮腳，喪失斗志，并做出許多愚蠢的交易決策。一般來說，恐懼都是對(duì)過去的回憶或?qū)ξ磥淼念A(yù)期而引起的?；貞浀氖沁^去的危險(xiǎn)或不愉快經(jīng)歷，想象的是未來可能發(fā)生的消極現(xiàn)象，恐懼則發(fā)生在現(xiàn)在。
研究發(fā)現(xiàn)，恐懼有延續(xù)性和突發(fā)性兩種。延續(xù)性恐懼的特點(diǎn)是強(qiáng)度低、持續(xù)的時(shí)間長。例如交易中出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損，交易者顯得很害怕，不知道該怎么辦，擔(dān)心自己可能要被淘汰出局，因而灰心喪氣?；蛘呤侨淌懿涣颂潛p的打擊，對(duì)現(xiàn)在正進(jìn)行的交易失去信心，總是害怕重蹈覆轍。
突發(fā)性恐懼的特點(diǎn)是強(qiáng)度高、持續(xù)時(shí)間短。例如市場(chǎng)因突發(fā)事件的刺激，產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，使交易者陷入高度的恐懼中。一般來說，無論發(fā)生什么事情，交易者都應(yīng)該保持沉著冷靜。一方面不要放棄自信心，一方面認(rèn)真調(diào)查這種異常現(xiàn)象的原因，然后有針對(duì)性地采取適當(dāng)措施，千萬不要輕易放棄或改變交易計(jì)劃。
交易者如果發(fā)現(xiàn)自己具有這些恐懼心理的話，就應(yīng)當(dāng)設(shè)法克服，盡量客觀地對(duì)待眼下正在進(jìn)行的交易，提高自信心。若一時(shí)擺脫不了恐懼害怕的情緒，就應(yīng)當(dāng)果斷平倉，離開市場(chǎng)反思。
交易者操作得比較順利時(shí)，一定要戒驕戒躁，保持心態(tài)平和。交易要遵循計(jì)劃執(zhí)行，克服恐懼害怕心理，有一點(diǎn)利潤就提早平倉，這樣會(huì)損失一大段行情。更不可在看錯(cuò)市場(chǎng)時(shí)，打腫臉裝胖子，非要堅(jiān)持下去不可。
許多交易者容易犯的另一個(gè)錯(cuò)誤就是這山望著那山高，喜歡過多地參與不同的市場(chǎng)。一般人的時(shí)間有限，應(yīng)當(dāng)少而精地參與一兩個(gè)或兩三個(gè)市場(chǎng)，這還要看資金量的大小。散戶只有很少的資金，一兩個(gè)市場(chǎng)已足夠了，否則會(huì)超出風(fēng)險(xiǎn)界限，犯嚴(yán)重的錯(cuò)誤。少而精，可以使交易者保持頭腦清醒，進(jìn)行冷靜理智的操作。多而雜，會(huì)使交易者頭昏腦脹，經(jīng)常處于疲憊不堪的狀態(tài)，最終容易導(dǎo)致輸大錢。交易者產(chǎn)生恐懼心理的一個(gè)重要原因，就是對(duì)自己的交易缺乏自信。
六、自信就是力量
與其它各行各業(yè)一樣，金融交易者也需要有自信心。自信心可以在學(xué)習(xí)與交易實(shí)踐中培養(yǎng)。當(dāng)交易者通過學(xué)習(xí)，進(jìn)行紙上模擬交易，開始進(jìn)行小規(guī)模的實(shí)戰(zhàn)操作等一系列的嘗試過程，獲得一些感性的知識(shí)；過了一段時(shí)間，他會(huì)積累一些正面的成功經(jīng)驗(yàn)來加強(qiáng)自己的觀點(diǎn)，慢慢地這種認(rèn)識(shí)會(huì)演變成一種”信念”，交易者便從中獲得了很強(qiáng)的自信心。
他對(duì)自己的交易策略、操作技術(shù)和交易系統(tǒng)有信任感，相信自己對(duì)市場(chǎng)的分析判斷，相信自己的交易計(jì)劃，并且把這種信任升華成一種堅(jiān)定的信念。
在整個(gè)交易過程中，交易者應(yīng)當(dāng)始終懷有這種必勝的信念，從市場(chǎng)分析、制定計(jì)劃、下單(包括止蝕)操作以及止蝕單的移動(dòng)到最后平倉退場(chǎng)，不能有絲毫的猶豫不決和懷疑懼怕的情緒。
有了自信心，并不意味著就故步自封，安于現(xiàn)狀。其實(shí)正好相反，因?yàn)槭袌?chǎng)是發(fā)展變化的，昔日的有效方法不一定能夠適用于今日和明日的市場(chǎng)。過度自信是金融交易的大敵之一。當(dāng)人們出現(xiàn)過高估計(jì)自己的過度自信就十分危險(xiǎn)。所以交易者應(yīng)隨時(shí)堅(jiān)持學(xué)習(xí)研究，深入思考，不斷改善自己的方法和技巧。
需要強(qiáng)調(diào)的是，有些交易者自認(rèn)為天資聰穎，在交易中取得了一些成績，便認(rèn)為自己了不起，即使在遭受巨大虧損的情況下也不認(rèn)輸，繼續(xù)與市場(chǎng)逞強(qiáng)，這是十分危險(xiǎn)的。雖然在整個(gè)戰(zhàn)斗中都需要有自信，但遇到不能攻克的強(qiáng)敵時(shí)，暫時(shí)的退卻、回避也是必要的。這時(shí)候，只有保全自己，才有可能在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候去組織反攻。
輕易相信謠言的人，大多是缺乏自信的人。他們?cè)诮灰字谐３８淖兘灰子?jì)劃，一有謠言就動(dòng)搖，常常犯錯(cuò)誤。
成功的交易者在其日常操練中必須堅(jiān)持一種積極的態(tài)度。他們用積極態(tài)度來克服各種不正常的心態(tài)，如懼怕、意志消沉或憤怒、驕傲等，在多變的金融環(huán)境中找到立身之道，成功地達(dá)到高手境界。 | 
